Укажите интересущие вас темы Например, Раскрутка Сайта  |  Форекс
Строение
Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

Тема в разделе "Коллективные инвестиции", создана пользователем ILeXuSI, 14 авг 2009.

  1. ILeXuSI

    ILeXuSI Новичок

    Сообщения:
    31
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Понятие Паевого Инвестиционного Фонда.

    Паевый инвестиционный фонд — это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление профессиональным менеджерам управляющей компание (УК).

    На данный момент ПИФ — это относительно новый инструмент (в России существует с 1996 года в России) для вложения сбережений частных инвесторов в целях прироста, альтернатива привычным банковским вкладам и наличной валюте. Паевой фонд — это сложенные вместе средства пайщиков, на которые управляющая компания приобретает ценные бумаги или другие активы, разрешенные паевым фондам, действующим российским законодательством. Интересно, что для частного российского инвестора это наиболее выгодная, доступная, привлекательная форма инвестирования, при условии грамотного выбора.

    Проще говоря, представьте банковский счет на котором у вас храниться большое количество разного вида ценных бумаг — акций, облигаций, только вы приобрели их по блату, не за всю стоимость (к примеру 1 акция стоит 50 тыс.руб., вы покупаете 0.25 акции за 12 т.руб. ), что для Вас очень выгодно.

    Паевой инвестиционный фонд — основан на принципе: «оставляю под управление другим», или «доверяю под управление другим».


    Классификация ПИФов.

    Градация Паевых фондов по типам условно осуществляется по уровню свободы пайщика — когда выбирать время для покупки, обмена и погашения паев.

    Открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ) — могут выкупать и продавать акции (или паи) по требованию инвесторов в любой рабочий день фонда. Обычно акции (паи) таких фондов продаются и покупаются по стоимости чистых активов фонда, приходящихся на акцию (пай).

    Для инвестора:
    Основным преимуществом открытых фондов является ликвидность: инвесторы знают, что они могут продать или купить акции или паи по цене стоимости чистых активов фонда или близко к ней в любой рабочий день фонда.

    Инвестиции в ОПИФ — аналог банковскому вкладу «до востребования» — средства можно изъять в любой момент. В банке по этому вкладу обычно самая низкая доходность, в ОПИФе выше, как по срочному вкладу, и инвестиции сроком не связаны. Однако краткосрочные колебания рынка и цены пая могут спровоцировать пайщика на неосмотрительные действия. Поэтому, вкладывая денежные средства в ОПИФ, не стоит акцентировать внимание на краткосрочных изменениях стоимости пая, стоит руководствоваться собственными целями и горизонтом планирования, портфельные менеджеры предпримут все необходимые шаги для сбалансирования портфеля ценных бумаг. Кроме этого преждевременное погашение паев только увеличивает расходы, на выплату различного рода вознаграждений.

    Открытые ПИФы, как правило, преимущественно инвестируют в голубые фишки и самые надежные облигации. При этом они не могут инвестировать средства в недвижимость. Из трёх типов ОПИФ наименее рискованный, так как возможность погашения пая закреплена за пайщиком, что называется, по первому требованию, то есть, когда у него появится опасения вероятности падения цены своего пая или паев. С одной стороны это обеспечивает наивысшую ликвидность паев открытых фондов, с другой, постоянная возможность внезапного выкупа паев требует от УК формирования значительного денежного резерва, что незначительно отражается на доходности самих инвестиций в ОПИФы в целом.

    Интервальные паевые инвестиционные фонды (ИПИФ) — это фонды, правилами доверительного управления, которым предусматривают наличие у владельца инвестиционных паев, права в течение срока, установленного указанными правилами, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления ПИФ между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев. Выкуп паев должен осуществляться в срок, установленный Правилами фонда, но не реже одного раза в год. Этот срок называется периодом открытия интервала. На практике он длится не более двух недель и происходит раз в квартал, однако открытие интервалов в отдельных фондах осуществляется порой и раз в год. Сами даты открытия и закрытия интервалов фиксированные, они прописываются в правилах доверительного управления каждого конкретного фонда.

    Интервальные фонды доступны для совершения операций с их паями не ежедневно. Обычно устанавливаются четыре интервала в год, то есть один раз в квартал. В любом случае, законом предусмотрены не менее одного интервала в год. Стоимость паев в интервальных фондах рассчитывается в конце каждого месяца и в конце интервала.

    Для инвестора:
    Прибегая к услугам интервального фонда, инвестор должен четко определить на какой срок он готов разместить свои деньги. К примеру, если деньги не понадобятся вам в течение полугода, можно выбрать фонд, который погашает и выдает паи 2 раза в год. Таким образом, по истечении полугода вы, можете беспрепятственно погасить инвестиционные паи.

    Интервалы для погашения и выдачи инвестиционных паев длятся около двух недель, в это время все желающие могут приобрести или погасить паи. Количество таких интервалов определяется УК и отражается в Правилах фонда (чаще всего интервалы открываются 2-4 раза в год). Для интервальных ПИФов возможность продажи/покупки (сделок выдачи/погашения) паев вне интервала, позволяет биржевое обращение, которое повышает их привлекательность в глазах пайщиков.

    Поскольку управляющему интервального фонда не нужно обеспечивать каждый день возможность погашения паев пайщиками, таким фондам разрешено покупать менее ликвидные ценные бумаги, которые часто являются недооцененными, потенциально доходными. Точнее, некотируемые ценные бумаги должны соотноситься с остальными бумагам в портфеле фонда. Например контрольные пакеты акций закрытых АО (не менее 75% акций). Для пайщика это скрытая выгода. В сравнении с открытым фондом для пайщика возникает необходимость планирования своих инвестиций. Это объясняется тем, что, во-первых, инвестирование в интервальные ПИФы отличаются долгосрочным характером, и, во-вторых, нужно учитывать временной фактор.

    Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — в большей степени похожи на акционерные общества. Обычно они осуществляют первичное размещение акций или паёв путём открытой продажи. После этого они могут осуществлять дополнительные выпуски акций (паёв) только при согласии существующих инвесторов фонда при проведении общего собрания.

    Закрытые фонды создаются на определенный срок, в течение которого паи не выкупаются. Например, если закрытый фонд создали на пять лет, то компания выкупит паи только через пять лет. Другими словами, если инвестор вложил деньги в закрытый фонд, то вывести свои деньги обратно он сможет только после закрытия фонда. Но некоторые компании, управляющие закрытыми фондами, для удобства инвесторов также организуют вторичное обращение паев (внебиржевое и биржевое), чтобы обеспечить возможность продавать и покупать паи закрытых фондов в любое время.

    От открытого и интервального ЗПИФы отличаются следующим: во-первых, объектом инвестирования (если это закрытый ПИФ недвижимости), во-вторых, возможностью «входа и выхода».

    ЗПИФ рассчитывается с пайщиками в конце срока своего действия. Досрочно паи ЗПИФ можно продать на бирже. Для закрытых ПИФов вторичное обращение — это вообще единственный способ обеспечить ликвидность их паев, так же как для интервальных ПИФов. Помимо доступности и ликвидности, биржевое обращение способно дать экономию на издержках, поскольку биржевые комиссии (брокера, торговой системы, клиринговой организации, депозитария) пока значительно меньше, чем средние размеры надбавок и скидок. Цена на акции (паи) закрытых фондов формируется на вторичном рынке. При этом инвестор, владеющий акциями или паями, может продать их только в том случае, если есть другой инвестор, готовый их купить. Для ЗПИФ биржевое обращение это способ дополнительного распространения.

    По уровню свободы:
    • полная — в работе открытых фондов (ОПИФ),
    • частично ограниченная — в интервальных (ИПИФ)
    • ограниченная — в закрытых (ЗПИФ).

    ПИФы в России подразделяются:

    • акций,
    • облигаций,
    • смешанных инвестиций,
    • недвижимости,
    • прямых инвестиций,
    • денежного рынка,
    • особо рискованных (венчурных) инвестиций,
    • фонды фондов, ипотечные,
    • индексные.

    Первое время выбрать ПИФ для частного инвестора не было обременительным, так как существовали только фонды акций, облигаций и смешанных инвестиций. Теперь можно сказать, что видовые различия существенно облегчают инвестору процесс выбора ПИФа. Посмотрев на название фонда можно в общих чертах представить себе структуру его портфеля. Если в названии фигурирует фонд акций, то структура портфеля фонда состоит преимущественно из акций (для ОПИФа и ИПИФа — 50% акций, при этом доля облигаций может достигать 40%). Как привило, такие фонды предлагают большую доходность при значительном уровне риска, благодаря колебаниям рынка доходность акций может быть выше, чем у облигаций.

    ПИФ акций противоположность фондам облигаций по задачам, риску и доходности. По этим признакам фонды акций уступают только венчурным.

    Инвестирование в акции РФ на короткий промежуток времени — очень рискованно. Если рассматривать результаты работы фондов акций в долгосрочном плане, то обычно они демонстрируют стабильный доход, в течении например 10 лет. Инвестиции в ПИФ акций при правильно созданной стратегии и диверсифицированном портфеле на длительный промежуток времени является менее рискованным, нежели краткосрочное инвестирование без всякой стратегии и портфеля.

    ПИФ облигаций содержит в портфеле преимущественно облигации и отличается сравнительно невысоким доходом при минимальном уровне риска. Из названия видно, что приоритет в инвестировании направлен на капиталовложение в облигации. Являясь наименее рискованными для капиталовложений, фонды облигаций — это отличная и более эффективная альтернатива банковскому депозиту. Капиталовложение в фонд облигаций подходят, прежде всего, для краткосрочных инвестиционных стратегий.

    ПИФы смешанных инвестиций характеризуются оптимальным соотношением риск/доходность. Принято считать, что такие фонды комбинируют акции и облигации в портфеле. Таким образом, обеспечивается баланс двух основных видов активов в портфеле в зависимости от ситуации на рынке. Поэтому они являются «золотой серединой» между ПИФами акций и облигаций. Показывают более высокие результаты, нежели фонды облигаций , при риске гораздо меньшем, чем фонды акций.

    Фонды акций, облигаций, смешанных инвестиций являются наиболее популярными видами фондов. Рассмотрим новые типы фондов и начнем с фонда денежного рынка.

    Фонд денежного рынка — это фонды, которые должны держать не менее 50% своих активов на депозитах, остальные инвестируются в облигации, как правило, краткосрочные. Таким образом фонд данного типа становится менее рискованным, чем фонды облигаций, но и менее доходным. Управляющие считают, что доходность по фондам денежного рынка должна соответствовать процентной ставке по банковским вкладам. Преимущество фонда по сравнению с банковским вкладом: если вкладчик банка не может досрочно снять сумму со своего срочного вклада без потери процентов, то в ПИФе пайщик в любой момент может погасить паи без потери дохода.

    Фонд фондов — из названия ясно, что фонд инвестирует деньги в ПИФ. Принято считать, что такой фонд может инвестировать средства только в другие фонды. (Напоминает матрешку). Приобретая паи фонда, инвестор покупает сразу несколько фондов. Но возникает вопрос, зачем платить УК комиссионные. Происходит диверсификация не только по активам, но и по управляющим. Если в фонде фондов несколько фондов разных УК, то увеличивается вероятность, что при ошибке нескольких управляющих все же будут и те, кто угадал с движением рынка.

    Конечно, возник данный тип фонда не в РФ — это западная затея. Издержки инвестора в фондах фондов должны быть минимальными: у УК фонда фондов, и у тех фондов, которые она покупает в свой портфель фонд фондов. На данный момент на рынке ПИФов издержки фондов фондов далеко еще не минимальны. Организуются же еще и в маркетинговых целях, чтобы можно было себя как-то позиционировать среди 400 ПИФов.

    Венчурные фонды или фонды особо рискованных инвестиций, могут быть только закрытого типа. Привлекают к себе особо крупных игроков рынка коллективных инвестиций, при этом минимальный «вход» исчисляется в миллионах рублей. Фонды этого типа занимаются особо рискованными операциями, и могут приносить сверх прибыль пайщикам. Но рассчитаны они не на частных лиц, а на корпорации, финансирующие те или иные проекты, которые считаются перспективными.

    Фонд недвижимости — инвестирование в разрешенные категории недвижимости и активы имущественного характера. Этот тип фонда может быть только закрытым по срокам инвестирования и содержать в целом почти все те же активы, что и другие фонды. В основном это доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью, осуществляющих деятельность по проектированию, строительству зданий и сооружений, инженерные изыскания для строительства зданий и сооружений, деятельность по реставрации объектов культурного наследия (памятников истории и культуры). В этот список входит также риэлтерская деятельность, недвижимое имущество и (или) права на недвижимое имущество; строящиеся и реконструируемые объекты недвижимого имущества; проектно — сметная документация.

    Под недвижимым имуществом законодательно установлено: земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все объекты, которые связаны с землей так, что их перемещение без несоразмерного ущерба их назначению невозможно. Также здания, сооружения, жилые и нежилые помещения, леса и многолетние насаждения, кондоминиумы, предприятия как имущественные комплексы. Исключением является недвижимое имущество, отчуждение которого запрещено законодательством Российской Федерации.

    Индексные фонды могут содержать денежные средства, включая иностранную валюту, и ценные бумаги, по которым рассчитывается индекс.

    Ипотечные фонды могут быть только закрытого типа и могут состоять из денежных средств, (включая иностранную валюту, государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ. Ипотечные фонды наиболее близки к фондам недвижимости. В целом, ипотечные фонды инвестируют средства в денежные требования по обязательствам, обеспеченным ипотекой.

    Стоит отметить, что, по сути, реальное разделение фондов по видам активов произошло только после вступления в силу Постановления ФКЦБ № 31/пс. «Об утверждении Приложения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».


    Инвестиционный Пай.

    Инвестиционный пай — это бездокументарная ценная бумага, которая подтверждает, что пайщик владеет частью активов ПИФа, согласно количеству паев. ПИФ сам по себе инвестиционный портфель, поделенный на паи.

    Каждый владелец пая владеет одинаковым набором активов, размер и количество которых определяется простым делением всего содержимого ПИФа на количество паев. Если содержимое паев растет то и каждый пай растет в цене, и наоборот.

    Доход пайщики получают когда продают свои паи по цене превышающей цену их покупки. Паи любого фонда можно продавать и покупать на вторичном рынке.

    Пай фонда сам по себе является ценной бумагой и может быть продан, залоджен, передан по наследству и т.д.


    Доходы и расходы Пайщиков.

    Расходы пайщиков:

    — вознаграждение структур, обслуживающих ПИФ (УК, депозитарий, спецрегистратор, аудитор, оценщик)
    — надбавки и скидки.

    Вознаграждение обслуживающих структур рассчитывается как процент от среднегодовой стоимости активов фонда. Вознаграждение взимается пропорциональными долями ежедневно в течение всего года. Официальная стоимость пая объявляется с учетом удержанного вознаграждения. По закону суммарное вознаграждение всех обслуживающих структур не может превышать 10% от стоимости активов. На практике эта величина находится в пределах 4-7% от стоимости активов.

    Надбавки и скидки — это платежи, которые уплачиваются управляющей компании (или ее агенту) при приобретении (надбавка) или при погашении (скидка) паев. Пайщик уплачивает эти суммы единовременно при приобретении или погашении паев. Обычно размер надбавки находится в интервале 0-2% (средняя — 1%) в зависимости от суммы вложений. Размер скидки составляет от 0 до 3% в зависимости от срока владения паем (при сроке вложения от 1 года, как правило, равна нулю).

    Налогообложение Паевых фондов

    ПИФы имеют льготное налогообложение. Являясь не юридическим лицом, а имущественным комплексом, фонд как структура не платит налоги. Налогами облагаются только доходы пайщиков, полученные при погашении паев. Доход рассчитывается как разница между суммой, полученной при продаже паев, и суммой, уплаченной при их покупке.

    Для физических лиц-резидентов ставка налога — 13%.
    Для физических лиц-нерезидентов ставка составляет 30% от дохода пайщика.

    Налогооблагаемый доход уменьшается на сумму удержанных с пайщика надбавок и скидок. Налог у физических лиц удерживает управляющая компания как налоговый агент при выплате пайщику средств от погашения паев, то есть при выплате сумм в погашение паев на счет пайщика — физического лица поступает сумма за вычетом уплаченного подоходного налога.

    Для юридических лиц-резидентов ставка налога — 24%.

    Налог на прибыль от владения паями юридические лица уплачивают самостоятельно в составе налога на прибыль того квартала, в котором было произведено погашение паев.

    При обмене паев одного типа в рамках одной управляющей компании надбавки и скидки не взимаются. Однако операции обмена рассматриваются законом как операции купли-продажи, при которых подоходный налог (в случае получения дохода по обмениваемым паям) начисляется, но не удерживается управляющей компанией.

    Удержание всего начисленного за налоговый период подоходного налога происходит в случае погашения паев любого ПИФа в рамках одной УК.

    Если погашения паев (а значит и вывода денежных средств) в течение налогового периода (года) не происходит, УК сообщает по итогам года в налоговую инспекцию сведения по форме 2-НДФЛ «Справка о доходах физического лица» об исчисленной, но не удержанной сумме налога с полученного дохода по операциям обмена паев. Справка по форме 2-НДФЛ предоставляется также и физическому лицу по его запросу. Физическое лицо обязано отразить факт получения дохода по операциям обмена паев в налоговой декларации и самостоятельно в установленные сроки в полном объеме заплатить в бюджет налог на указанные доходы (в соответствии со ст.228 НК РФ).

    Доходы пайщика.

    Доходы пайщика складываются из разницы между ценой погашения и ценой приобретения паев. На пай не начисляются проценты и дивиденды. Инвестор получает доход только в случае продажи своих паев, при условии, что стоимость паев выросла за период владения ими.

    Стоимость пая напрямую зависит от стоимости ценных бумаг, составляющих портфель фонда. Соответственно, если ценные бумаги в портфеле фонда растут, растет и стоимость пая, а, следовательно, увеличиваются и потенциальные доходы пайщиков.

    Поскольку рынок ценных бумаг подвержен колебаниям, доходность вложений в паевые фонды не гарантируется государством и управляющей компанией. Пайщик ПИФа сознательно принимает на себя рыночный риск с целью получить доходность выше банковских депозитов.

    Как правило, пайщик принимает решение о приобретении паев на основе информации о доходности за предыдущие периоды. При этом Управляющие компании заинтересованы в максимально высоких результатах управления, поскольку от этого зависит приток будущих средств в фонд и вознаграждение управляющего.

    Обычно фактические доходы пайщиков ПИФов значительно превышают доходы от банковских депозитов (на интервале 1-2 года и более).

    Тем не менее, пайщик должен учитывать при инвестировании, что:
    • Стоимость пая может, как увеличиваться, так и уменьшаться.
    • Результаты, показанные в прошлом, не определяют доходы в будущем.
    • Государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды.
    • Прежде чем приобрести паи инвестиционного фонда, следует внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления данным фондом и проконсультироваться с инвестиционным консультантом.


    Как купить паи.

    Стать владельцем паев очень просто. Последовательность действий будущего пайщика можно разделить на несколько этапов:

    Выбор управляющей компании и паевого инвестиционного фонда

    На сегодняшний день свои услуги предлагают большое количество управляющих компаний, под управлением которых находится еще большее количество паевых фондов. Как определить, какой именно фонд в наибольшей степени соответствует Вашим ожиданиям? Если Вы затрудняетесь самостоятельно ответить на этот вопрос, Вы можете проконсультироваться у специалиста, который подскажет Вам, на что следует обратить внимание

    На правильный выбор фонда оказывают влияние:
    • сумма инвестирования
    • сроки инвестирования (рекомендуется не менее 6 мес.)
    • склонность к риску
    • необходимость часто продавать и покупать паи (активные пайщики)
    • риск возникновения ситуации, когда Вам потребуется вложенная сумма и другие.

    Обращение в управляющую компанию или к ее агентам

    После того, как Вы определились с покупкой паев понравившегося Вам фонда, Вам необходимо приехать в один из офисов управляющей компании или ее агентов. Для физических лиц достаточно иметь при себе паспорт или военный билет.

    Заполнение необходимых документов

    На заполнение документов уходит не более 20 мин. На основании данных, указанных в документах, в реестре владельцев инвестиционных паев открывается счет, на котором будут учитываться приобретаемые Вами паи.

    Внесение средств в оплату паев

    Управляющая компания, скорее всего, предложит Вам произвести перевод денежных средств на банковский счет фонда по платежному поручению. Агенты управляющей компании, как правило, могут принимать наличные средства. После поступления средств в оплату паев, соответствующее количество инвестиционных паев учитывается в реестре на счете инвестора. Специализированный регистратор фонда выдает управляющей компании выписку из реестра, в которой будут указаны: номер счета клиента в реестре, количество приобретенных им паев и официальная цена пая.

    Получение выписки из реестра

    Выписка из реестра подтверждает факт Вашего владения указанным в выписке количеством паев. Получить выписку можно в любой рабочий день у регистратора или в офисе управляющей компании (обычно через неделю после окончания интервала или на четвертый рабочий день после зачисления денежных средств по открытому фонду).


    Структура работы ПИФ.

    Работа ПИФ основана на взаимодействии ряда независимых структур, что повышает его надежность.

    Фонд (ПИФ как таковой) — это совокупность денег, ценных бумаг и прочего имущества, принадлежащего вкладчикам. Это не юридическое лицо, а имущественный комплекс.
    Фонд не имеет персонала, офиса и соответственно управленческих расходов, не платит налогов (во избежание двойного налогообложения).

    Остальные структуры, обслуживающие ПИФ, являются юридическими лицами и несут ответственность за свою деятельность.

    Управляющая компания (УК) — главное звено в обслуживании ПИФа. Она организует создание ПИФа, регистрирует, выпускает и размещает его инвестиционные паи, принимает решение о покупке-продаже ценных бумаг и другого имущества фонда, осуществляет доверительное управление активами ПИФ в соответствии с правилами, зарегистрированными в ФСФР. УК отвечает за возврат средств пайщикам (по их рыночной стоимости).

    Агенты — принимают заявки на приобретение и выкуп паев, помогая управляющей компании в их распространении.

    Специализированный регистратор — осуществляет ведение и хранение реестра пайщиков фонда.

    Специализированный депозитарий — учитывает и хранит активы фонда, оценивает стоимость имущества фонда (для открытых ПИФ- ежедневно, для интервальных — ежеквартально). Контролирует законность операций со средствами фонда. Может также выполнять функции регистратора по ведению реестра пайщиков.

    Аудитор — проверяет правильность учета и отчетности управляющей компании. Для интервальных и закрытых ПИФ, вкладывающих средства в недвижимость, обязательным звеном является также оценщик.

    Все перечисленные организации должны иметь лицензии на соответствующий вид деятельности. Их деятельность в ПИФах жестко регламентируется более чем 30 законодательными актами.


    9. Выбор ПИФа.

    Дело в том, что на финансовом рынке уровень дохода напрямую зависит от возможного риска. Облигации менее рискованны, соответственно, менее доходны. Акции — наоборот, подвержены колебаниям, но за длительный срок могут принести высокий доход. Акции подходят тем, кто планирует длительный срок инвестиций. Облигации больше подходят тому, для кого сохранность имеющегося важнее высокого дохода. Вкладывать деньги меньше чем на год — бессмысленно. Это объясняется тем, что издержки уничтожат значительную часть прироста. Да и потом, краткосрочные вложения гораздо менее эффективны долгосрочных. Систему отбора можно разделить на этапы:

    • Составление персонального инвестиционного плана
    • Отбор УК
    • Отбор ПИФа

    Составление персонального инвестиционного плана

    Впервую очередь необходимо определить цель вложения, срок и степень Вашей готовности в риску. Эти параметры помогут составить Ваш индивидуальный инвестиционный портфель.
    Итак, индивидуальный инвестиционный портфель является важным пунктом и подразумевает ответы на вопросы:
    • цель создания капитала;
    • предполагаемый срок создания капитала;
    • ваш инвестиционный опыт;
    • отношение к возможным убыткам;
    • сумму уже имеющегося капитала;
    • сумму ежемесячных инвестиций.

    Выбор управляющей компании

    Отбору УК уделяется особое внимание. Выбирать стоит по нескольким критериям:
    • Время работы на рынке (понятно, что чем больше тем лучше). Как минимум 3 года;
    • СЧА под управлением; Широкая или нет линейка ПИФов (для обмена);
    • Размер вознаграждения по интересующим ПИФам;
    • Опыт управляющих (его можно посмотреть по доходности и по коэффициентам).

    Как выбрать ПИФ?

    При выборе ПИФа важно определение инвестиционной цели и выбор типа и вида ПИФа согласно вашим собственным целям, сроку инвестирования, приемлемому риску. В дальнейшем анализ и оценка существующих ПИФов по различным критериям, важнейшими среди которых являются:
    • проверка лицензии фонда;
    • время работы фонда на рынке;
    • доходность ПИФа;
    • коэффициенты, характеризующие эффективность управления ПИФом;
    • стоимость чистых активов фонда;
    • величина издержек.


    Почему выгодно.

    Очень часто, кажется, что задача инвестирования своих доходов чрезвычайно сложна и недоступна для понимания непрофессионалов. Однако это не так.
    По мере развития общества миллионы людей осваивают правила дорожного движения, учатся пользоваться мобильным телефоном и компьютером. Точно так же миллионы самых обычных людей, желающих улучшить свое благосостояние: учатся планировать свой бюджет, формировать сбережения, делать инвестиции — разумно, а значит, выгодно для себя.


    У большинства инвестирование ассоциируются с акциями и облигациями. Все думают, что это самая лучшая возможность, чтобы приумножать свои сбережения. Однако мало кто предполагает, что паевые инвестиционные фонды — это, также, и самый простой способ получать доход на акциях и облигациях. В целях создания капитала ПИФ является наиболее удобным и подходящим инструментом для массового частного инвестора. Удобным, потому что является простым и доступным инструментом инвестирования на фондовом рынке, а подходящим, потому что является потенциально более доходным, чем другие инструменты, доступные частному инвестору. Преимуществами ПИФов являются: надежная система прав защит инвестора и льготная система налогообложения.

    Рассмотрим достоинства ПИФов детальнее:

    1. Доступность

    Весомое преимущество, так как можно начать инвестировать от 100 руб., 1000 р., 5000 р. и т.д. Это нюанс позволяет широкому кругу граждан инвестировать свои средства на фондовом рынке, вкладывая небольшие суммы. Многие привыкли думать, что инвестировать могут только богачи или «толстосумы». На самом деле, на данный момент инвестировать могут все. И это даже нужно делать, ведь недаром существует «правило миллионеров» — 10% от своего дохода инвестировать. ПИФы — прекрасный инструмент применения этого правила.

    2. Простота

    В отличие от самостоятельного инвестирования на фондовом рынке, инвестирование в ПИФы не требует специализированных знаний, навыков и времени. Нет необходимости в самостоятельном управлении портфелем, так как всю работу за инвестора по анализу и отбору ценных бумаг на рынке проводят специалисты управляющих компаний.

    3. Надежность инфраструктуры и механизма работы

    Инфраструктура паевого фонда состоит из 4 участников: управляющая компания, специализированный депозитарий, регистратор и аудитор. Все четыре звена, каждое из которых выполняет строго определенную функцию, несут солидарную ответственность, то есть за нарушение, допущенное любой из этих компаний, ответственность несут все четыре. Такой принцип работы ПИФа обеспечивает ему надежность как инвестиционного инструмента и позволяет максимально защитить интересы инвесторов. Также в механизме работы реализован принцип разделения функций управления и хранения/учета средств. Эти особенности деятельности ПИФа исключают риск мошенничества и увода денег пайщиков.

    4. Диверсификация

    Паевые фонды работают с широким спектром ценных бумаг, что уменьшает риск, связанный с инвестированием в один инструмент. Пайщики могут воспользоваться преимуществами техники диверсификации, которая в иных случаях доступна только при инвестировании очень крупных сумм. Диверсификация существенно уменьшает риск падения стоимости пая при падении цен на акции или облигации отдельных эмитентов. Проще говоря, диверсификация — это когда вы разделяете объекты инвестирования и тем самым делите возможные риски, а с ними и убытки. «Не кладете яйца в одну корзину». Инвестор ПИФа владеет только одним видом ценных бумаг, однако, пользуется преимуществами диверсифицированного портфеля. Управляющие фонда самостоятельно решают, когда и какие ценные бумаги из портфеля продать или купить, а также отслеживают все дополнительные выплаты по ценным бумагам (дивиденды, купонные выплаты).

    5. Профессионализм

    Управление инвестиционным портфелем паевого фонда осуществляет управляющая компания. В УК работают аттестованные, квалифицированные специалисты в области инвестиций, т.е. профессиональная команда управляющих, аналитиков, трейдеров, работают для Вас. Управляющая компания имеет серьезные ресурсы для анализа ценных бумаг и широкие возможности по их приобретению/продаже, а потому может осуществлять сделки с наибольшей эффективностью и наименьшими издержками. Следовательно, к выбору управляющих компаний следует относиться очень ответственно.

    6. Льготное налогообложение

    Паевые инвестиционные фонды не являются юридическими лицами и поэтому не облагаются налогом на прибыль. Инвесторы ПИФов облагаются только налогом на доходы физических лиц (13%), причем только один раз, когда деньги выводятся из ПИФа, т.е. пока деньги находятся в паевом фонде, весь прирост от вложенных средств, а также сэкономленные средства от неуплаты налога на прибыль реинвестируется дальше и работают по принципу сложных процентов.

    7. Информационная прозрачность

    ПИФ является одним из самых прозрачных инструментов среди российских инвестиционных продуктов. Управляющая компания обязана с установленной законом периодичностью(для открытых паевых инвестиционных фондов — ежедневно) через средства массовой информации раскрывать данные о фонде: стоимость пая и стоимость чистых активов фонда. Кроме того, всю необходимую информацию можно получить на сайте управляющей компании.

    8. Потенциально более высокая доходность

    По сравнению с традиционными для частного инвестора средствами приумножения и сбережения средств (банковские вклады и наличные иностранные валюты). Но, с другой стороны, доходность эта сопряжена с риском возможного снижения стоимости активов. Ведь ПИФы работают на рынке ценных бумаг, а рынок имеет свойство не только расти, но и падать, причем иногда значительно и продолжительно. Процесс инвестирования невозможен без риска, вопрос лишь в том, какого размера потенциальный риск и как можно его минимизировать. Можно и нужно минимизировать путем применения определенных стратегий инвестирования. Все эти преимущества в сочетании усиливают эффект и делают паевой инвестиционный фонд наиболее подходящим инструментом в создании и приумножении капитала для частных инвесторов.


    -----------------------------
    Источник: http://invest-pif.ru
     
  2. AlexCh

    AlexCh Новичок

    Сообщения:
    2.111
    Симпатии:
    1.262
    Баллы:
    0
    Инвестирование в ПИФы вряд ли в ближайшее время станет серьёзным инструментом для инвестиций в России. Если еще 1-2 года назад, эта мысль была крамольной то сегодня это становится очевидным. По крайней мере до окончательного исхода нынешнего кризиса.
     
  3. ILeXuSI

    ILeXuSI Новичок

    Сообщения:
    31
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Согласен. Но тем не менее, во время роста экономики, в том числе и посткризисного улучшения обстановки, данный вариант инвестиций может принести прибыль.
     
  4. KiLki

    KiLki Новичок

    Сообщения:
    118
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Инвестиции

    как раз наоборот. экономический кризис пошел на спад, и появились просветы эконом. роста. т.е. сейчас стоимость активов, будь то акции, ценные бумаги или недвижимость минимальные, и имеют большой потенциал роста.
    Если обратить внимание на акции российских компаний, то многие из них уже несколько месяцев растут.
    Другое дело, что ПИФ - это "инвестиции для ленивых", и здесь нужно очень осторожно выбирать надежный ПИФ, так как можно на этом погореть
     
  5. Profisc

    Profisc Новичок

    Сообщения:
    6
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    ПИФ и потребкооперативы сейчас обяжут с новым законом иметь уставной фонд, способный покрыть убытки вкладчиков, а также рассматривается возможность страхования таких фондов. ИМХО
     
  6. investor007

    investor007 Заблокирован

    Сообщения:
    96
    Симпатии:
    6
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    в кризис паевые фонды неактуальны очень они уж неповоротливы на предмет выдернуть бабло и вкинуть в другой фонд. приходится 2 недели ждать перечисления.
     
  7. KiLki

    KiLki Новичок

    Сообщения:
    118
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    во всяком случае это гораздо лучше, чем ждать окончания срока депозита в банке (так как в кризис банк отдаст депозит только по окончании срока, да и то...)
     
  8. Pech

    Pech Новичок

    Сообщения:
    118
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    хм... Лучше самому набрать "портфель" акций и потом продать, когда заблагорассудится. Проще и удобнее, плюс полный контроль))
     
  9. vetalmani

    vetalmani Новичок

    Сообщения:
    13
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    критерии типа:
    1. как фонд ведёт себя на падении насколько меньше он падает чем индекс ММВБ,
    2. историю управления на более-менее длительном интервале времени хотя бы с начала года по настоящий момент в сравнении с динамикой того же индекса ММВБ.
     
  10. AnnaNikol

    AnnaNikol Новичок

    Сообщения:
    5
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    как правильно уже заметили ПИФ для ленивых. А деньги любят активных инвесторов.
    Поэтому ПИФы мне не нравятся. Лучше самостоятельно покупать акции и продавать их.:money:
     
  11. investor007

    investor007 Заблокирован

    Сообщения:
    96
    Симпатии:
    6
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    приходилось рабоать с таким направлением. Все слил :ak: досихпор в альфакапитале лежат убитые инфляцией пифы "алфакапитал акции." и ОФПБУ оказалось лапшой.

    Гиганский недостаток ПИФ-о оказалось их инертность из за кторой я немогу вовремя купить или продать пифы. и три недели ожидани вывода денег.

    я уж в хайпы.
     
  12. admirus

    admirus Новичок

    Сообщения:
    14
    Симпатии:
    3
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    В таких случаях лучше когда есть возможно покупать и продовать под средством электронной подписи, в данном случае у Альфа и это есть. Но также есть больше возможности у Финам
     
  13. marques9

    marques9 Новичок

    Сообщения:
    57
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    Вот интересно.

    Гражданам Украины тоже можно инвестировать в ПИФы?
    Єлектронной валютой приєтом можно вести расчет?:bc:
     
  14. mtt

    mtt Новичок

    Сообщения:
    889
    Симпатии:
    90
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    Вебманями, LR,PM? Шутить изволите.
    Банковским переводом - без проблем.
     
  15. Павел

    Павел Новичок

    Сообщения:
    4
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    Согласен ,что Пифы для медленых, но они иногда дают хорошую доходность.:al:
     
  16. mtt

    mtt Новичок

    Сообщения:
    889
    Симпатии:
    90
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    Доходность как раз сейчас совсем не гарантирована. А опыт инвестирования в ПИФы есть? А то у меня есть вопросы.
     
  17. AlexCh

    AlexCh Новичок

    Сообщения:
    2.111
    Симпатии:
    1.262
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    Доходность в ПИФах и раньше не была гарантирована:ab:...
    Максимальную доходность, которую я смог "выжать" из-подобного инвестирования перед кризисом - чуть более 43% годовых... Достаточно не плохой показатель для 2008года, но хотелось большего....:ag:
     
  18. гюрза

    гюрза Манимейкер

    Сообщения:
    2.697
    Симпатии:
    113
    Баллы:
    63
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    У меня отец вкладывался...Так до кризиса было очень неплохо...Некоторые года (особенно 2004 - 2007) прибыли были до 80% годовых...Теперь он пока "на заборе". Нет, ну есть, конечно, небольшие вложения, но они пока "мёртвые"...Ждём-с, как все.
     
    3 пользователям это понравилось.
  19. Mikulyak Evgeniy

    Mikulyak Evgeniy Новичок

    Сообщения:
    606
    Симпатии:
    3
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    Парни всем привет! Пока вы тут рассуждаете, индекс UX с лета 2010 года уже сделал +55%. Щас ожидается коррекция на рынке, но после этого думаю ралли продолжится. Так что держите ушки на макушке. В этом случае пиф с долей акций процентов 50% и более будет самое оно.
    Одиночные акции рискованно...

    з.ы. хотел график показать, да нет возможности сделать скрин...
     
    3 пользователям это понравилось.
  20. Lednik

    Lednik Новичок

    Сообщения:
    17
    Симпатии:
    0
    Баллы:
    0
    Ответ: Всё о Паевых Инвестиционных Фондах (ПИФ)

    Какой паевой инвестиционный фонд выбрать?
    Очевидно, самый доходный, но нужно учитывать риск. Представьте себе, что при очередной проверке цены пая на сайте Управляющей Компании, Вы обнаруживаете, что она упала на 30%. Т. е. не стало трети Вашего капитала, и нет никакой гарантии, что он восстановится, или даже что не упадет дальше. Есть только вероятность, пусть и довольно большая, что паевой инвестиционный фонд вырастет до прежнего уровня и выше. Готовы ли Вы к таким рискам? Если да и уменьшение капитала на некоторое время не нанесет удар по вашему благополучию, то Вы можете выбирать более рискованные ПИФы. Выбирайте такой паевой инвестиционный фонд, максимальное падение которого Вы перенесете без ущерба Вашему финансовому благополучию и здоровью.

    Впрочем, если Вы не склонны к высокому риску, Вам не обязательно полностью избегать высокорискованных Паевых Инвестиционных Фондов - Вы можете снизить риск, во-первых, вложив в них только небольшую долю всего Вашего капитала, во-вторых, вложив эту долю в два-три или больше различных высокорискованных Паевых Инвестиционных Фондов разных управляющих компаний.
     
Показать ещё